光學(xué)玻璃“小巨人”戈碧迦2024前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.47億元（-24.19%），歸母凈利潤(rùn)5,867.24萬(wàn)元（-31.87%），毛利率為31.70%，凈利率為13.12%。2024Q3公司業(yè)績(jī)略低于預(yù)期，我們下調(diào)2024-2026年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024-2026年歸母凈利潤(rùn)分別為70/77/100百萬(wàn)元（原78/83/109百萬(wàn)元），EPS分別為0.50/0.54/0.70元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)P/E分別為46.8/43.5/33.6倍，我們看好公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展能力以及在玻璃材料領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢(shì)，維持“增持”評(píng)級(jí)。
堅(jiān)持玻璃材料服務(wù)商發(fā)展定位，完成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)微晶玻璃產(chǎn)品研發(fā)及試制公司堅(jiān)持玻璃材料服務(wù)商的發(fā)展定位，持續(xù)加大產(chǎn)品配方、量產(chǎn)工藝的研發(fā)與迭代，致力于解決下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)ΣＡР牧咸岢龅母鞣N性能需求，不斷拓展產(chǎn)品多元化的應(yīng)用領(lǐng)域。公司將在光學(xué)玻璃領(lǐng)域，持續(xù)推出系列新產(chǎn)品，增加產(chǎn)品種類，開拓下游應(yīng)用領(lǐng)域。在納米微晶玻璃領(lǐng)域，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈布局，研發(fā)不同系列自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的微晶玻璃產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)該業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展儲(chǔ)備資源。2024H1，公司已完成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的微晶玻璃產(chǎn)品研發(fā)及試制，正積極推進(jìn)終端客戶產(chǎn)品認(rèn)證及商務(wù)合作工作。后期將積極開發(fā)其它系列的特種功能玻璃材料，為公司長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
2024年前三季度公司研發(fā)費(fèi)用為3992.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)39.89%。截止2024H1，公司研發(fā)人員共123人，開展研發(fā)項(xiàng)目15項(xiàng)，新增6項(xiàng)發(fā)明專利。公司研發(fā)能力建設(shè)重點(diǎn)在光學(xué)玻璃和特種功能玻璃的配方開發(fā)、納米微晶玻璃專利布局、工藝優(yōu)化、窯爐創(chuàng)新設(shè)計(jì)、先進(jìn)檢驗(yàn)檢測(cè)設(shè)備購(gòu)置、高端研發(fā)人才引進(jìn)、研發(fā)體系建設(shè)等方面的持續(xù)投入。公司研發(fā)中心先后購(gòu)置29臺(tái)（套）國(guó)內(nèi)外先進(jìn)檢測(cè)設(shè)備，增加檢測(cè)項(xiàng)目18個(gè)。隨著公司研發(fā)項(xiàng)目逐漸增多，公司開始推行IPD研發(fā)體系項(xiàng)目管理，建立健全了各類物理、化學(xué)檢測(cè)試驗(yàn)室，覆蓋各類玻璃材料的全性能檢測(cè)。同時(shí)，積極推進(jìn)研發(fā)中心檢測(cè)能力的CNAS認(rèn)證工作。
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